
2025年是股份行金融资产管理公司(AIC)的"扩容元年"。自2017年五大国有大行AIC设立后,停滞八年的试点正式向股份行放开。这其中,招商银行、兴业银行和中信银行作为首批尝鲜者,纷纷在年内密集获批设立AIC并实现挂牌开业,从而开启银行系股权投资"大行+股份行"双梯队时代。
临近年末,机构之家梳理发现,共计三家股份行系AIC均已完成年内首单投资,其中兴业银行旗下AIC开业较早,已然是“硕果累累”;招商银行和中信银行旗下AIC也于近期实现了股权领域初探。作为银行投贷联动的重要一环,AIC纷纷锚定国家战略新兴领域,在紧跟行业红利的同时,也将裨益母行进一步挖掘综合金融业务。
多年后终迎政策“暖风”,三家股份行率先“尝鲜”
有别于银行债权型投资风格,AIC则以股权形式投资企业或项目,演绎与前者全然不同的风格。2016年,国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,启动市场化债权股,首次提出设立AIC。2017年,在监管机构和相关政策指引下,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行五大国有银行相继设立全资AIC,成为首批持牌机构,注册资本在100亿至120亿元之间。
展开剩余72%在此后的多年里,国有银行不仅通过AIC降低杠杆化解风险,而且后者逐渐成为全行利润贡献板块之一,进而验证了商业逻辑可行性。从统计数据来看,自2017年成立以来,五大行AIC合计净利润从2018年的11.5亿元增长至2024年的183.5亿元,增长逾15倍。
不过,这期间,AIC牌照一直未有新增。直到接近2024年年底,政策才出现松动迹象。
2024年9月,国家金融监管总局即印发了《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》,将银行AIC公司股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、重庆、南京等18个城市,并将股权投资比例上限从4%提升至10%等。2025年3月,《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》中则明确提出“支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司”,并将从18个试点城市扩至所在省份。当年5月,国家金融监督管理总局局长李云泽进一步表示,支持符合条件的全国性商业银行设立AIC公司。
在政策暖风频吹背景下,股份行所属AIC公司今年以来拔地而起。这其中,兴业银行作为股份行代表拔得头筹,其于今年5月即公告获批筹建兴银金融资产投资有限公司(以下简称“兴银金投”);中信银行紧随其后,获批筹建信银金融资产投资有限公司(以下简称“信银金投”);招商银行则为第三位获批筹建AIC的股份制银行。从注册资本来看,信银金融资产投资有限公司(以下简称“招银金投”)高达150亿元,兴银金投和信银金投同样高达百亿(两者均为100亿元),体现三家头部股份行进军AIC领域的雄心。
首单均已落定,战略新兴产业系共同考量
机构之家梳理发现,接近年底,三家股份行AIC目前均已顺利正式开业,并已在不同领域“施展拳脚”。
这其中,作为首个获批筹建的兴银金投,其已于11月16日揭牌开业。截止目前,兴银金投不仅继续领跑股份行AIC,且至今出手最为密集。从公司目前布局赛道来看,锂电、新材料等系其主要投资方向。
例如,12月3日,兴银金投与兴业银行南昌分行联合投资赣锋锂电与10亿元C轮,支持其动力电池及半固态电池产能建设;12月10日,公司新增恒申集团旗下电子材料平台——恒申电子共计2515万元投资;12月19日,公司投资5亿元增资盛新锂能全资子公司致远锂业,获得25%股权;12月25日东阳光公告子公司东阳光氟新增注册资本,由兴银金投以7亿元全额认购。值得一提的是,就在兴银金投揭牌当日,其即与12家企业签署项目合作协议,意向总金额超100亿元。
招银金投首单则聚焦智能汽车。长安汽车12月24日公告显示,招银金投出资5亿元参与长安汽车旗下子公司深蓝汽车增资扩股,成为第九大股东,支持其L3级自动驾驶及新能源车型研发。后者系央企新能源销量龙头,2025年累计交付已突破70万辆。
几乎同时,作为中信集团"股债贷保"综合金融服务重要一环,信银金投也落地了首单股权投资。企查查信息显示,截止12月24日,信银投资即完成投资深圳港华顶信清洁能源,出资6442万元,持股49%,成为该公司第二大股东,后者系港股上市公司港华智慧能源旗下清洁能源平台。
表格系三家股份行AIC投资情况梳理
整体而言,伴随着2025年即将落幕,不管是兴银金投深耕新能源材料产业链,亦或是招银金投切入智能汽车生态战略、信银金投布局清洁能源,三家股份行代表均快速实现AIC领域“小试牛刀”,且投资方向均符合国家战略新兴领域。展望未来,在政策强力推动和资本加持下,股份行旗下AIC或将不断扩容,并逐渐成为推动科技创新和产业升级的新生力量,从而进一步推进行业综合金融领域新发展。
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